Confirmado, Elon Musk compra Twitter por 44.000 millones de dólares

Elon lo ha logrado finalmente, compra Twitter y con esto se abre una nueva era en la plataforma. Luego de tres semanas de negociaciones, el CEO de SpaceX, en nombre de la libertad de expresión, es ahora el único propietario de la plataforma. Pero, ¿cómo sucedió y qué diablos viene después?

La compra de Twitter se ha confirmado este lunes 25 de abril. Musk ha completado una asombrosa adquisición de la plataforma de redes sociales por $44 mil millones, poniendo fin a un proceso que ha oscilado entre un trato cerrado y muerto en el agua, en las últimas tres semanas.

«La libertad de expresión es la base de una democracia que funcione, y Twitter es la plaza pública digital donde se debaten asuntos vitales para el futuro de la humanidad», dijo Musk en un comunicado de prensa anunciando la noticia. El presidente de la junta independiente de Twitter, Bret Taylor, describió el acuerdo como «el mejor camino a seguir» para los accionistas de la compañía.

Elon compra Twitter

El resultado pone fin a la prolongada especulación sobre el interés financiero de Musk en Twitter. El 4 de abril, se reveló al público la participación del 9,2 por ciento del empresario en la compañía, o 73,5 millones de acciones a un costo de alrededor de 2400 millones de dólares. En ese momento, la compra de acciones en Twitter vino con una oferta para formar parte del directorio, aunque el 10 de abril Musk se negó a ocupar su puesto.

Pronto se hizo evidente que lo quería todo. El 14 de abril, Musk ofreció comprar el porcentaje restante de la empresa a $54,20 por acción, una prima del 38 por ciento sobre el precio que pagó por su inversión inicial.

La carta adjunta de Musk al presidente de la junta de Twitter fue estridente en su crítica a la plataforma.

«Creo en el potencial [de Twitter] para ser la plataforma para la libertad de expresión en todo el mundo, y creo que la libertad de expresión es un imperativo social para una democracia que funcione», escribió. Sin embargo, agregó, «ahora me doy cuenta de que la empresa no prosperará ni cumplirá con este imperativo social en su forma actual».

En cambio, quería tomar la empresa privada, ofreciendo $ 44 mil millones por ella en una oferta «mejor y final». En ese momento, los analistas estaban divididos sobre la probabilidad de que la oferta de Musk tuviera éxito y si era una buena relación calidad-precio. Si bien se encontraba en medio de la prima habitual del 30 al 40 por ciento sobre el precio de cotización, el precio de las acciones había alcanzado un nivel muy superior al del año pasado. El directorio de Twitter, por su parte, dijo que evaluaría la oferta.

«Está sentando un precedente para los activistas que perseguirán a una empresa», dice Timothy Galpin, profesor titular de estrategia e innovación en Said Business School de la Universidad de Oxford. «Carl Icahn y algunos otros ya lo han hecho un poco antes, pero no es tan frecuente perseguir a toda una compañía».

La oferta de Musk

El mismo día que presentó su oferta para hacerse cargo de la totalidad de Twitter y hacerla privada, Musk apareció en una charla TED en Vancouver, donde expuso su visión. «Esta no es una forma de ganar dinero», afirmó. «Mi fuerte sentido intuitivo es que tener una plataforma pública que sea de máxima confianza y ampliamente inclusiva es extremadamente importante». Eso hizo que algunos dentro de Twitter, y aquellos que tenían grandes acciones en la plataforma, se detuvieran.

Los informes contemporáneos indicaron que Twitter lucharía para repeler a Musk, mientras que el CEO de Tesla y SpaceX se enzarzó en una disputa en Twitter sobre la libertad de prensa con Kingdom Holding Company de Arabia Saudita, un accionista importante que dijo que rechazaría la oferta de Musk. (Arabia Saudita ha sido acusada del asesinato del periodista Jamal Khashoggi).

Acciones de negocio inusuales

Tales batallas en las redes sociales pueden ser inusuales cuando se considera la adquisición de un negocio masivo, pero Musk mismo es inusual, dice Cary Cooper, profesor de negocios en la Escuela de Negocios de Manchester. «Él no es un hombre de negocios tradicional», dice. «Es un hombre bastante creativo y bastante innovador. Es un tipo único y hace las cosas de una manera que un hombre de negocios normal no haría. No juega los juegos normales que jugaría un empresario».

El 15 de abril, el directorio de Twitter activó una herramienta financiera de emergencia: la píldora venenosa. También conocido como un plan de derechos de los accionistas de duración limitada, la píldora venenosa invitó a los accionistas a aumentar sus inversiones en Twitter para reducir la capacidad de Musk de convertir su participación en una de control. Cualquier intento de tomar su parte por encima del 15 por ciento requeriría que Musk negocie con la junta directiva de Twitter.

Activar la píldora venenosa desencadenó la rápida adquisición hostil, pero la oferta de Musk nunca abandonó la mesa. El 21 de abril, Musk explicó cómo conseguiría los 44.000 millones de dólares en efectivo necesarios para cumplir con su oferta. Morgan Stanley y otras firmas ofrecieron respaldar la oferta de Musk. Mientras que él pagaría alrededor de $21 mil millones de su propia fortuna estimada en $263 mil millones. La presentación puso carne en los huesos de lo que anteriormente había sido una oferta especulativa e indicó cuán en serio Musk quería tomar Twitter en privado.

Los accionistas

Según varios informes, la financiación confirmada provocó que algunos de los accionistas de Twitter que eran más agnósticos sobre Musk solicitaran a la empresa que lo escuchara. Según se informa, las reuniones se llevaron a cabo durante el fin de semana y la junta directiva de Twitter se reunió el 25 de abril para recomendar el acuerdo a los accionistas.

Fue un giro rápido y sorprendente. «El viernes hubo mucho escepticismo y cinismo, y ahora casi parece un trato cerrado», dice Vasant Dhar, profesor de sistemas de información en NYU Stern. Los rápidos movimientos de Musk han dejado a otros posibles postores atrapados tratando de ponerse al día. Pero el acuerdo parece haber pasado la prueba del dinero. Al menos para la junta directiva de Twitter, ya que «la responsabilidad fiduciaria de la junta es obtener el máximo valor para los accionistas», dice Galpin. «Obviamente, hay dudas sobre qué hará con la empresa si toma el control de ella. Tiene que hacer más que solo agregar un botón de edición».

Lo que puede venir ahora…

Hacer que la compañía sea privada le permitiría a Musk ejecutar los cambios que quiere mucho más rápido. Sin responder a los mercados públicos. «También quiero que Twitter sea mejor que nunca mejorando el producto con nuevas funciones, haciendo que los algoritmos sean de código abierto para aumentar la confianza, derrotando a los robots de spam y autenticando a todos los humanos», escribió Musk en el comunicado de prensa del lunes.

«Creo que lo ha jugado de manera brillante», dice Dhar. «Uno podría haber esperado la reacción que obtuvimos: «Musk es un megalómano y lo está haciendo para auto promocionarse». Pero en realidad creo que hay mucho más que eso».

Es posible que la compra esté bajo escrutinio regulatorio.

Si bien es poco probable que haya una preocupación antimonopolio, la Comisión de Bolsa y Valores aún podría discrepar con las revelaciones de Musk en el camino.

«Podrías pedirle a un tribunal que prohíba el acuerdo sobre la base de que lo ha presentado incorrectamente», dice Pritchard. «No presentó su participación inicial de manera oportuna, luego presentó el formulario incorrecto porque realmente tenía la intención de influir en la administración todo el tiempo», sugiere. Eso, sin embargo, requeriría demostrar el daño causado por esas infracciones. Los accionistas podrían presentar demandas privadas, pero probablemente solo lograrían obtener más dinero de Musk en el trato. Y es poco probable que la SEC detenga la transacción debido al daño que podría causar a los accionistas.

Parece que Elon Musk asumirá casi inevitablemente el control y la propiedad de Twitter, cambiando la cara de la plataforma en el proceso. Para algunos de los millones de usuarios de Twitter, es un desarrollo bienvenido que les da más libertad para decir y hacer lo que quieran. Para otros, es algo preocupante con consecuencias potencialmente escalofriantes. En cuanto a los accionistas, y al propio Musk, las cosas se ven color de rosa.

«Los accionistas sentirán que han ganado y que Musk obtuvo lo que quería», dice Galpin. «Él tiene el control de la empresa, por un precio no exorbitante pero tampoco barato. Nadie realmente arrancó el otro, y nadie perdió».